Pensia Generali: risc ridicat, investitii si pe piete emergente

Daca Aviva a gasit solutia pentru administrarea fondurilor sale de pensii obligatorii prin achizitionarea fondurilor mutuale si a echipei de management a Certinvest, nici Generali nu a pornit de la aproape zero, in constructia fondului de pensii "Aripi".

Fara a oferi sfaturi in alegerea fondului, portofoliul Generali, la randu-i, va fi destul de bine -echilibrat datorita managerilor cu experienta pe care i-a atras: echipa de management a Generali a fost „furata" direct din trezoreria unei banci, asa incat principala problema cu care se confrunta azi fondurile de pensii- lipsa managerilor cu experienta- a fost inlaturata.

Protofoliu: 36% catre actiuni listate

Generali este primul fond „agresiv", unde si randamentele pot fi mai mari, dar si riscurile sunt pe masura: 45% din banii contribuabililor depusi la fondul "Aripi" vor merge catre valori mobiliare din Romania sau pietele emergente din jur, sau zona euro (36%), intrumente ale pietei monetare si depozite (5%), obligatiuni (2%), si titluri de participare ale organismelor de plasament colectiv din Romania sau alte regiuni (adica alte fonduri mutuale- 2%).

Apoi, aproximativ 55% din bani vor fi investiti in titluri de stat locale sau europene (51%), obligatiuni si alte valori mobiliare straine straine cotate la burse autorizate (3%), sau alte valori mobiliare emise de state precum SUA, Canada sau  Japonia (1%).

"Generali se adreseaza in principal dorintei tinerilor de a avea un avantaj net mai mare, un randament mai bun si de accea si-a indreptat portofoliul catre actiuni cotate, in vreme ce alte fonduri au mentinut directia catre un portofoliu axat pe instrumente cu venit fix," spune managementul fondului.

Conform calculelor companiei, randamentul propriu la 10 ani ar putea fi cu aproximativ 20% mai mare decat al celorlalte fonduri din piata, bazate doar in proprotie de 25% pe actiuni si 75% pe instrumente cu venit fix (si risc scazut- obligatiuni si titluri de stat).

Tinta de piata: 10%-12% sau mai mult, adica peste 300.000 de contribuabili

Nu se exclud achizitionarile ulterioare de portofolii

Generali are 7.000 de agenti si peste 2 milioane euro buget de advertising

Comisioane pe masura

Comisioanele practicate de Generali sunt si printre cele mai mari din piata: comisionul de administrare este de 2,5% din suma depusa, si anual se aplica asupra activelor nete si un comision de 0,6%.

Desi inca penalizarea contruibuabililor isi asteapta norma de reglementare, Generali „va taxa" pe cei care vor sa migreze catre alte fonduri cu 5% din sumele transferate.

Comisioanele oferite agentilor nu au fost dezvaluite, insa oficialii sustin ca „sunt in piata".

Ce se va intampla in cazul unor eventuale corectii la Bursa?

"Exista niste marje intre care putem sa fluctuam", afirma Liviu Enache, director financiar Generali Fond de Pensii (GFP).

"Avem in vedere instrumente de hedging (protectie impotriva riscului)", spune Enache.

"Putem oricand schimba proportia investitionala", explica totodata Ioan Vreme, director general GFP.

Daca piata actiuntilor este in scadere, poate avea loc o balansare temporara catre alte instrumente. Iar un "management mai dinamic" poate fi sursa unor venituri mai mari, fata de un management mai conservator - fara a „pune toate ouale in acelasi cos".

"Nu trebuie uitat ca investitiile sunt pe termen lung", sustine Tudor Moldovan, director general generali Asigurari. Iar istoricul burselor arata o recuperare mult mai rapida decat se estima, dupa o cadere.

"Suntem singurii cu randament ridicat. Suntem convinsi ca tinerii vor sa castige mai mult si ca au timp sa astepte", spune Moldovan.

Pietele cele mai interesante raman Ungaria, Cehia, sau tarile fostei Iugoslavii, crede Enache. Limitele de risc trebuie coroborate cu strategia investitionala a grupului Generali.

Mentionam ca prezentul articol nu contine sfaturi referitoare la plasamente si investitii.