Fitch a confirmat ratingul AAA al Statelor Unite, cu perspectiva stabila

comenteaza   recomanda   print

Agentia de evaluare financiara Fitch a confirmat, vineri, ratingul 'AAA' pentru credite pe termen lung in dolari si in valute al Statelor Unite ale Americii, ca urmare a standardului de viata ridicat, a competitivitatii, a cadrului institutional solid si a sistemului politic stabil, potrivit Fitch.

Perspectivele pentru ratingurile 'AAA' ale SUA pentru credite pe termen lung in moneda nationala si in valute sunt stabile, arata analistii de la agentia de rating.

Fitch a confirmat, de asemenea, ratingul 'F1+' pentru credite pe termen scurt si plafonul de tara 'AAA' al SUA.

Calificativul 'AAA' al Statelor Unite este sustinut de standardele ridicate de viata, de competitivitatea si flexibilitatea de pe pietele de bunuri, de caracterul solid al cadrului institutional si de stabilitatea sistemului politic. Corelate cu adecvarea politicilor, aceste elemente au ajutat SUA "sa se bucure de o decada de inflatie scazuta si stabila - in medie de 2,6% in perioada curpinsa intre 1998 si 2007 - si de o volatilitate redusa a productiei", sustin analistii de la Fitch.

Flexibilitatea economiei americane diminueaza riscul unei slabiri macroeconomice sustinute dupa criza creditelor, desi problemele din sectorul casnic ar putea incetini cresterea economica in urmatorii doi ani, in pofida unei cresteri a castigurilor populatiei pe termen scurt, din reduceri fiscale si o politica agresiva de relaxare monetara.

Ajustarea economica si crearea unui nou echilibru si-au spus cuvantul in sectorul comercial, fapt ce este evident din temperarea deficitului de cont curent de la 6,1% din produsul intern brut (PIB) in 2006, pana la 5,3% in 2007 si respectiv 4,8% in 2008. Prin urmare, desi deficitul de cont curent al Statelor Unite ramane al doilea, dupa cel al Spaniei, dintre tarile ce au calificative 'AAA', in prezent este mai pozitiv decat anul trecut, comparat cu alte state.

"Mai mult decat atat, in pofida turbulentelor din sectorul financiar american si a deprecierii constante a dolarului in perioada 2002-2007, dorinta de a finanta deficitul de cont curent, mai ales in sectorul oficial, ramane ferma", a afirmat un analist din cadrul diviziei de ratinguri suverane a Fitch, Brian Coulton.

"Cererea solida constanta de active americane si adancimea pietelor de capital din Statele Unite marcheaza statutul dolarului ca valuta principala de rezerve pe pietele internationale si sustine semnificativ ratingul SUA", a adaugat Coulton.

Ingrijorarile din cauza datoriei externe nete ridicate a Statelor Unite, de 36,5% din PIB, mai scazuta doar decat cea a Spaniei, Suediei si a Marii Britanii sunt contrabalansate de faptul ca datoria externa este in dolari in cea mai mare parte, ceea ce inseamna un risc redus pentru americanii care s-au imprumutat, inclusiv pentru guvern, mai explica analistii de la agentia de rating.

Cu toate acestea, criza economica actuala a inrautatit perspectivele pentru evolutia finantelor publice si ar putea inversa, virtual, toata imbunatatirea din perioada 2003-2006 cand deficitul fiscal a ajuns la 2,6% din PIB, de la 4,8%.

Fitch estimeaza ca deficitul general al guvernului se va extinde pana la 4,6% in 2008, ca urmare a stimulentelor fiscale guvernamentale recent aprobate si a impactului recesiunii asupra veniturilor din impozitare, inclusiv profiturile mai mici si preturile activelor.

Finantele publice ale Statelor Unite se compara deja nefavorabil cu acelea ale altor state cu calificativ echivalent. In 2007, deficitul bugetar al SUA a fost cel mai ridicat dintre statele cu calificativ 'AAA', cifrat la 3% din PIB, in timp ce datoria guvernamentala bruta a urcat pana la 57% din PIB, peste estimarea mediana de 44% pentru tarile evaluate 'AAA', observa analistii de la Fitch.

Cu toate acestea, datoria guvernamentala a Statelor Unite este mai mica decat a Germaniei, a Frantei, Austriei sau Canadei. Raportul datorie/venituri guvernamentale, la 187%, este cel mai ridicat din tarile cu calificativ 'AAA'.  

Mai mult decat atat, posibilitatea continuarii relaxarii fiscale si extinderea recenta a rolului diferitelor intreprinderi sponsorizate de guvern care furnizeaza finantare casnica sugereaza ca riscurile cu privire la evolutia fiscala sunt mici.

Fitch considera ca, in cazul in care criza creditelor va duce la pierderi semnificative in portofoliile intreprinderilor sponsorizate de guvern, acestea vor recupera ca urmare a sustinerii guvernului federal.

"Cu toate acestea, in contextul in care rata datoriei publice raportata la PIB se mentine in cadrul categoriei de calificative 'AAA', materializarea unor astfel de riscuri este improbabil sa afecteze bonitatea suverana a SUA", spun analistii de la Fitch Ratings.