BNR ar putea drena de doua ori pe zi leii in exces

Banca Nationala a Romaniei ar putea incepe sa faca si cate doua licitatii pe zi pentru drenarea lichiditatii in exces din piata, in conditiile in care nu a reusit sa sterilizeze suficient lichiditatea prin licitatii zilnice, incepand din 7 ianuarie, afirma guvernatorul BNR Mugur Isarescu.

Guvernatorul BNR a tinut sa precizeze ca este o diferenta intre operatiunile de sterilizare, care pot fi facute doar de catre banca centrala, si felul in care a intervenit Ministerul Economiei si Finantelor, care se imprumuta, nu dreneaza excesul de lichiditate.

"Ministerul Economiei si Finantelor, cand ia bani din piata, se imprumuta, nu sterilizeaza, nu scoate bani din piata. Acestea sunt doua procese total diferite, care nu au nimic in comun", a spus Isarescu.

Seful BNR a explicat ca, pe de alta parte, operatiunile de sterilizare au o anumita logica si tehnicitate, duc la o situatie de echilibru pe piata financiara si pot, de asemenea, sa stabilizeze cursul. Cu toate acestea, operatiunile de drenare a lichiditatii nu trebuie legate nici de curs, nici de interventiile directe din piata valutara, pe care banca centrala nu le anunta si nu le comenteaza.

BNR a sterilizat intens excesul de lichiditate din piata interbancara incepand din 7 ianuarie, cand conducerea institutiei a decis sa majoreze dobanda cheie cu jumatate de punct pana la 8%.

Actiunile bancii centrale s-au intensificat de la acea data, BNR organizand zilnic licitatii pentru atragerea de lei in depozite cu scadente diferite, remunerate cu dobanda de 8% pe an. Ministerul Economiei si Finantelor a intervenit, de asemenea, in piata cu licitatii surpriza, la care a atras imprumuturi cu o dobanda maxima anuala tot de 8%.

Interventiile MEF si BNR nu au reusit, totusi, sa limiteze deprecierea abrupta a leului fata de moneda europeana.

Cheltuielile masive la final de an au sporit deprecierea leului

Leul nu s-ar fi depreciat atat de mult daca nu ar exista obiceiul "pacatos" de a cheltui masiv, la nivel public si privat, in ultimele luni din an, sustine Isarescu.

In opinia guvernatorului BNR, evolutia descendenta a leului din ultima perioada a fost influentata de turbulentele din pietele financiare internationale, dar nu ar fi avut loc fara slabiciunile economiei romanesti, legate de comportamentul pacatos de a concentra cheltuielile, atat in domeniul public, cat si in sectorul privat, in ultimele doua luni ale anului.

"Sumele au fost foarte mari si au avut impact asupra pietei valutare", a spus Isarescu. El recunoaste insa ca o influenta nefavorabila au avut-o si iesirile de capital volatile, reflectate de ceea ce se intampla la Bursa de Valori.

Declaratiil sale survin dupa ce, in urma cu o saptamana, ministrul economiei si finantelor Varujan Vosganian a anuntat un nivel al deficitului bugetar in 2007 de 2,4% din produsul intern brut (PIB).

Vosganian a precizat ca "numai in ultima saptamana din an, municipalitatile au cheltuit 1 miliard lei pe zi". El a adaugat ca, in ultimele trei luni, administratiile locale au cheltuit jumatate din fondurile pe intregul an.

Isarescu considera insa ca "nici sectorul privat nu a ramas mai prejos".

"Numerarul aflat in circulatie in ultima luna a anului era cu 30% peste nivelul numerarului in perioada sarbatorilor de Paste, din aprilie, iar numerarul aflat in circulatie in piata la sfarsitul anului trecut era cu 50% peste nivelul de la finalul lui 2006", a explicat seful bancii centrale.

"Leul nu poate fi atat de nesimtit incat sa reziste unei asemenea avalanse de cheltuieli, atat publice, cat si private", a conchis Isarescu.

"Leul se va redresa de la un anumit punct"

Moneda nationala se va redresa de la un anumit punct, afirma Isarescu, fara a preciza un anumit nivel pentru aceasta schimbare de tendinta.

"Cred ca, in ciuda a ceea ce se intampla in prezent, leul are forta de redresare si, de la un anumit punct, isi va reveni", a declarat guvernatorul BNR.

Totusi, Isarescu spune ca atunci cand Banca Nationala a indemnat populatia sa mizeze pe leu s-a referit la evitarea riscurilor valutare, nu la o eventuala apreciere a leului, intrucat "cine mizeaza pe evolutia cursului mizeaza pe o loterie".

Isarescu a explicat ca, daca ar fi sa urmam logica acelora care au criticat in ultima vreme indemnul de a paria pe leu, ar fi trebuit ca, anterior, leul sa se intareasca.

In cadrul mai multor interviuri şi seminarii de la finalul anului trecut, guvernatorul BNR mentionase ca mizarea pe leu reduce riscurile valutare cauzate de fluctuatii de curs de schimb, care ii afecteaza mai ales pe cei care au venituri intr-o anumita moneda - leul, dar se imprumuta in alte valute.